Chris Lan2020-07-09 09:13:13

同学你好
D同学在准备和发布他的股票研究报告时，是否违反协会的Code and Standards？
D同学收到固定费用，但是这属于issuer-paid research的情况，D同学只能收取跟研究结论不直接或间接挂钩的固定费用，而且分析师要披露和发行人支付了薪酬的事情，否则看研报的投资公众会认为D同学是独立分析师，从而没有识别到这里面的利益冲突。D同学如果发布的研究报告不是买入推荐，他就会把flat fee退回去，所以相当于薪酬是跟研究结论挂钩了，而且他没有披露相关事实，因此他并不能算是一个独立分析师。所以选B，他在独立性方面是存在不当表述的。
如果付费研报没披露，也是违反利益冲突的，不过选项中并没有这一点。公司给分析师付薪酬，让分析师写这个公司的研报，这是有利益冲突的，因为分析师拿了公司的钱，在客户眼中，会觉得分析师会为公司说好话，所以这里面有利益冲突。
利益冲突的原则是下面这句话，要按这个来进行判断，而不是有没有帮助
会员和考生必须充分和公平地披露所有可能损害其独立客观性或合理预期妨碍会员和考生对客户、潜在客户和雇主各方面职责的事项。会员和考生必须确保这些披露是突出的，以简单易懂的语言表达，并有效地传达相关信息。