徐同学2020-07-02 11:13:35
徐同学在基础班的课程中，老师有说full replication和stratified sampling是属于fundamental的，而optimization是属于quantitative的。quantitative approach就是通过建模的方式寻找return和factor的关系，在这道题目中，文中提到了factor和return是uncorrelated的，那是不是说明PMA用的是optimization方法找到了关系是uncorrelated。还是说，正是因为factor和return没有关系，所以不能使用optimization，才选的C
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Kevin2020-07-02 11:39:20
Kevin同学你好！
这道题要抓住主要矛盾，Russell 2000 small-cap value index，对于成分股众多，然后又是流动性不好的小市值股票，stratified sampling肯定是最好的选择。因为full replication会产生较高的费用和冲击成本，影响指数跟踪。而optimization成本会更高一点，而且通常会有个目标。
回到你的问题：题干中说的是PMA假定的是因子之间是uncorrelated，不是因子和return间是uncorrelated，注意审题哦。而且一般实际中，很难有factor和return完全不相关的情况，如果有的话就要考虑是不是factor找得不够好。
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