小同学2020-06-27 10:32:42
小同学这个题目我还是不明白，回归的是RDC和RFX之间的敏感度关系，beta是衡量这个两个return之间的敏感性的，和long1000000 CHF与short 1350000 GBP/CHF之间有什么关系？怎么知道long1000000的CHF SMI资产需要多少GBP/CHF的spot rate去做对冲？
回答（1）
Chris Lan2020-06-28 09:44:37
Chris Lan同学你好
他的汇率敞口是CHF，所以他应该short CHF换回本币GBP（苏格兰人），这样才能对冲汇率风险。
beta是衡量自变量变化导致因变量变化的敏感程度的，因为他计算出的Beta是1.35，所以汇率变化1%，CHF就会变化1.35%，所以1.35%是比1%多的，因此我的本币要对冲的更多，即1350000这么多。
另一个理解角度，比如说有回归方程：y=𝑏0+𝑏1x+ε，因此当x变动一个单位时，y变动𝑏1%，如果持有𝑏1份期货，那么现货也会变动𝑏1×1%=𝑏1%，此时两者完全对冲。
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