Nicholas2020-06-18 17:58:11

同学你好。
题目说B推荐使用一个和历史长期水平一致的股权风险溢价，但R disagree，说基于我的分析，推荐用一个更低的股权风险溢价。问哪个是支持R的。
1. future nancial and technological innovations will continue to give investors easier access to the financial markets and allow effective diversification of risks
未来的金融和技术创新将继续使投资者更容易进入金融市场，并允许有效分散风险。
一个更容易进入且能有效分散风险的金融市场势必会吸引更多的投资者，更多优质资金，那么投资者对这个“良好”的金融市场也会要求更高的回报率，所以如果是这种情况，应该使用更高的股权风险溢价。
2.real corporate profits are expected are expected to grow steadily and inflation is expected to be relatively stable.
企业实际利润有望稳步增长，通胀预期相对稳定。
增长率稳定，那么可以理解为和B说的一样，用长期历史水平的股权风险溢价即可，甚至可以高一点。因为预期对企业发展看好（企业实际利润稳步增长），对国家经济状况看好（通胀预期相对稳定），这种预期是利好的一方面。但不该用一个更低的股权风险溢价。