gaoyang2020-06-17 19:40:40
gaoyang老师，我想问一下，业绩评价第一个案例，第4题，我理解B选项是对的。但是C选项不对吗？
回答（1）
Chris Lan2020-06-18 08:58:59
Chris Lan同学你好
CR>1表示结合上涨和下跌两种情况下，总体来看，组合的收益率有凸性特征，但并不代表组合在上涨的时候和下跌的时候都比基准表现好，例如，上涨的时候组合与基准涨的一样多，R(m,t)=10%，R(B,t)=10%，此时UC=1；但下跌的时候组合跌的更少，R(m,t)=−2%，R(B,t)=−10%，此时DC=0.2，进而得到CR=5，说明组合的收益率有凸性特征，但此时只是下跌的时候下表现比基准好。
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