Chris Lan2020-06-12 16:21:31

同学你好
基于情景2和表格1，空头头寸应该是多少。情景2说他要构建一个condor策略，受益于less curvature的情况，这说明收益率曲线的中间部分降低时受益，所以这种情况应该short wings long body，这个condor由1年5年10年30年债券构成，所以他应该short 1年30年，long 5年10年，由于condor的特点是这四笔头寸的duration都是相同的，因此每头寸的PVBP是相同的，而30年债券买了17M，所以可基于等式17M*19.69*0.0001=NP*0.99*0.0001，解出NP为338M。其实这题不需要计算，因为shot wings就是两端是空头，因此空头就应该是1年和30年。所以选A。

另外解析这里说除100，就相当于乘0.01，这就是在计算dollar duration。乘的0.01就是指债券的收益率变动1%，债券价格变化多少钱的意思。
money duration=MV*MD*0.01=MV*MD/100，两者是一回事，只是我们平时都用乘0.01，所以一看到除100，不知道是怎么回事 了。