Chris Lan2020-06-12 09:09:18

同学你好
E同学预期收益率曲线将变的更为陡峭，短端上升1%，长端上升超过1%，所以在这种情况下
A说，要riding the yield curve，这是错的，因为只有在收益率曲线向上倾斜，且stable时才适用这个策略
B说，使用barbell组合，这是错的，因为barbell组合中的债券集中于短期和长期，由于E同学预期短期和长期利率都上升，而且长期上升更多，因此会导致barbell组合两端都有损失
C说相对于基准来说降低久期，这是正确的，因为久期下降，对利率的敏感程度将会下降，因此有助于降低债券组合的损失。

另外涨多跌少是convexity的特征，久期是一阶导，相当于斜率，他是线性变化的，不存在涨多跌少，涨和跌的幅度是一样的。债券价格下降时，应该降久期，因为久期越大，对利率变化的敏感程度越大，价格下跌的越多。