Chris Lan2020-06-11 10:57:05

同学你好
这个题考核的就是免疫策略的一个推论，就是资产的，DD和负债的DD相等。这样当利率变化时，资产和负债变化相同的金额，所以资产还是能够cover负债。
他的负债的DD可根据69640000*4*0.01进行计算。因为这个负债是单一负债，说白了就是一笔现金流，所以这个现金流的到期时间就是他的久期。
计算出负债的DD为2785600之后，根据他现有组合，看哪个债券再加上能让他满足免疫策略。
免疫策略要求资产的PV等于负债的PV，负债的PV为69640000，而现有资产的PV就是其MV，资产是24556800+29815000，所以我还必须配置15268200这么多钱的资产，才能达成PVA=PVL。
那金额确定下来了，接下来我就要看这三个债券配置15268200这么多金额的时候，能否满足资产的DD等于负债的DD。
负债的DD我们刚才算过了，数值是2785600，而现有资产的DD一共是477129+2104939，所以和负债的DD还差了203522。
这时候只要计算一下这三个债券中，哪个配置15268200多金额时，DD正好是203522这么多，那这个债券就是我们要选的。