郑同学2020-05-27 22:13:51
郑同学第15题，他问的是在preparing 和 disseminating的时候是不是违规，我觉得没有违规啊，他完全是按照自己的充分研究的结果进行发布的结果，我觉得没有任何问题，他违规的地方是没有披露，即便是flat fee，也要披露的，但是选项有没有提到。 我觉得答案是乱说的
回答（1）
Chris Lan2020-05-28 09:13:32
Chris Lan同学你好
D同学在准备和发布他的股票研究报告时，是否违反协会的Code and Standards？
D同学收到固定费用，但是这属于issuer-paid research的情况，D同学只能收取跟研究结论不直接或间接挂钩的固定费用，而且分析师要披露和发行人支付了薪酬的事情，否则看研报的投资公众会认为D同学是独立分析师，从而没有识别到这里面的利益冲突。D同学如果发布的研究报告不是买入推荐，他就会把flat fee退回去，所以相当于薪酬是跟研究结论挂钩了，而且他没有披露相关事实，因此他并不能算是一个独立分析师。所以选B，他在独立性方面是存在不当表述的。
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