郑同学2020-05-05 00:15:56
郑同学老师你好，Reading 17， 20题，讲到了离Dec 1还有好几个月，现在资产损失700万，如果我现在就签订一个buy BGP的forward，时间是Dec 1，这几个月的时间英镑资产还会有变化的可能，到时候很可能这个hedge就不准了，所以为什么不能是用spot呢？ 随着英镑资产的变化不停的进行调整。 另外我理解他签订的SEK/GBP的forward应该是short对吧，因为持有GBP资产，只有short GBP的forward才能起到hedge的作用。
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Dean2020-05-06 13:46:41
Dean同学你好，
这道题说这家公司的reporting currency 是SEK，这就意味着在那天需要把手中100m GBP的资产卖出变成SEK。所以他就签订了一个卖出100mGBP的远期合约，注意这个合约是在几个月后12月1日财报日那天结算的。
由于一些原因忽然GBP资产下跌了7m，所以总资产就剩93m，现在问如何调整远期合约的敞口。那既然现在总资产就只有93m，就意味着在12月1日那天不需要再卖出100m的GBP了，只需要卖出93m的GBP。那原来是卖出100m，为了再平衡，所以只要再买入7m ，12月1日到期的远期合约即可，两者抵消，最后剩下93m，跟当前的敞口相匹配
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但关键问题是下跌7m是发生在现在啊，将这7m用作几个月之后的foraward，到时候资产肯定还有升值或者下跌，到时候就不灵了啊。
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当前资产价值下跌就意味着将来要对冲的资产是变少了，如果到DEC 1这期间资产价值发生变化，那可以继续根据资产价值调整外汇对冲头寸。
这道题其实就是在问资产价值变化后要怎么调整外汇对冲头寸。
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