郑同学2020-05-04 23:05:18
郑同学老师你好，Reading 17， 11题。 相关系数变化的确会影响Rdc的risk。 但是我判断return不变的依据是尽管Fx和Rfc的性关系数增加，但是他说Rfc大概率保持不变，所以我认为Rfx也是大概率不变，所以Rdc也是不会改变，请问这么理解正确么？ 老师的解释是Rdc和相关系数无关，所以会不变。
回答（1）
Dean2020-05-06 18:24:27
Dean同学你好，这道题要按照老师的思路来理解。从公式角度来看，收益的计算过程中是不涉及到相关性参数的。
我们对收益率的研究是一维的，只涉及到数据的加减。而对于波动率的讨论，则是二维的，只有在二维才会涉及到数据间的相关性。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
我觉得这个解释非常牵强。因为Rfc和Rfx在题目中出现大概率是有关联的，所以搞清楚在一定相关系数情况下一个变化，另一个怎么变化，对于理解Rdc是很有帮助的。不能说公式里没有涉及到Rfc和Rfx的相关系数，其中一个变化对于Rdc就没有影响。 现实中也一定会有影响的。
- 追答
-
同学你好，你所理解的相关性其实是指FC收益和FX收益对组合收益的叠加影响。在这个公式可以把它展开，写成R(FC)+R(FX)+R(FC)R(FX)。其中R(FC)R(FX)就反映了这两者对组合收益的叠加影响，而相关性对组合收益的影响就反映在这一项里，如果两者相关性高，那这一项乘积更大，在整个组合收益中占比也更大。这是一种隐性的表现
而相关性在计算过程中是对方差有影响，而不是对收益有影响。
比如两个相关性低的资产所构成的组合。【相关性低，有分散化效果】，从而降低组合风险。
所谓相关性低，是指会出现一个上升，一个下降，从而两者相抵消。而相关性高，会导致同涨同跌，带来很高的风险。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片