杨同学2018-02-11 12:27:42
杨同学（1）问题1：如果Box Spread = Bull Call +Bear Put 计算的收益 < Rf ，***老师说反着做，是不是 换成使用Box Spread = Bull Put +Bear Call？ （2）问题2：BoxSpread两种方法的profit 是不是绝对值相等，方向正负？ （3）问题3：如果BoxSpread两种方法计算的收益都 小于 Rf , 那应该如何套利？
回答（1）
Michael2018-02-14 14:33:31
Michael学员你好。
问题1：这里的反着做指得是反向套利，如果收益大于Rf，那就借无风险资产投资一个成本为3.87的box spread，然后未来实现超过了Rf的收益。反之就做空这个box spread，然后就收到的proceed投资到银行获取无风险收益。
问题2：是的。
问题3：小于无风险利率就做空这个组合，然后拿钱去存到银行；如果大于无风险利率就借银行的钱购买这个组合。
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