米同学2020-03-21 18:39:34
米同学原版书后习题册P78第二题，答案中没讲为啥statement 3错了。是说TAA的偏离如果存在的话，也必须在upper 和lower limit之间吗？如果是这样的话那SAA就是一个确定的权重，一点都不能偏离吗？
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Dean2020-03-23 13:49:33
Dean同学你好，是要在range 之内，不能超过的。
SAA是给出一个确定的权重，随着资产价格变动，其权重也在发生变化。这是一种被动的变化。
TAA是一种主动的变化。基金经理可以在SAA的基础上根据对市场的观点去调整权重，但是这种调整也应该在upper 和lower 之间的。
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谢谢老师，但是关于SAA，您的答案和我之前问过的另一位老师给出的貌似有点出入啊（虽然不是同一个科目的，但是同样的术语，定义应该是一样的呀）。麻烦您帮我看一下。
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同学你好，这两个地方有不同的原因是可能是两个学科的作者不同，对这个问题的看法不太一致。
在资产配置的原版书中，对这个问题的阐述是明晰的，在作TAA的时候包含一定的risk constraints，最常见的就是不超过资产组合中所设定的range。
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