Lifted2020-03-20 14:53:39
Lifted老师好，截图这里，1）老师解释为什么在B市场借短投长，说是为了和A市场的pattern对应。但是。。。。这并不是很validate的解释吧。。。。而且这样的话，不是应该借长投短吗？2）老师后面又接着说，在A借短、在B投短。但是根据这个图来，在A借短、在B投短不是亏钱吗？
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Chris Lan2020-03-20 17:19:31
Chris Lan同学你好
价格低才能yield高啊，我是为了获得高收益率，债券买的时候便宜，到期给我PAR，所以我收益率高啊。
平坦的收益率曲线要反着做，目的是为了对冲掉汇率风险。
我在平坦的长端借钱，在陡峭的长端赚取收益，由于是不同货币，所以我有汇率风险。为了对冲我再做一对操作，
在平坦的短端赚取收益，在陡峭的短端借钱，所以这样就变成了每种货币都有借有投，就没有了汇率风险。第一对操作的利差更大，第二对操作利差是负的，两者net一下，还是有套利利润，但是汇率风险对冲了。
收益率更平坦的那条是借长投短，因为他是比较平的，所以这个利差很小，是一个小损失，而陡峭的利差大，所以结合起来，还是有利可图。
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