帆同学2020-03-19 18:09:42
帆同学第14题，为什么是看麦考利久期？题目里那个market va- w- duration是什么意思？为什么不是看这个？
回答（1）
Chris Lan2020-03-19 20:14:21
Chris Lan同学你好
这个题说他有一个single liability到期时间是9年，所以只要久期来看也应该选择portfolio 2，因为从macaulay duration来看，组合2是8.9，非常接近9，而且是小于9的，这才是符合需要的，因为我要去覆盖9年的负债，所以必须要跟负债一起到期，或者比负债稍微早一点，剩下的两个组合macaulay duration差不太多了，根本就不符合，所以就没有比较convexity的必要了。在duarion环节就把他们给pass掉了。
要注意：immunization策略达成的条件中DA=DL，这里的久期是指macaulay duration.
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你根本就没理解我问的是什么。
题目里除了给了MacDur之外，还给了个market value weighted duration，为什么不用这个久期来看。
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同学你好
加权平均的久期只有收益率曲线平行移动的时候才能衡量利率变化对组合的影响。
而收益率曲线非平行移动时，要具体看长中短期的久期分布。
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