Dean2020-03-19 13:25:25

同学，你好：考试过程中重点掌握reverse optimization的概念和步骤，在考试过程中不太可能考察具体的操作。步骤如下：
    找出市场上已知的global portfolio/index；
    计算出资产/资产大类占global index中资产的权重（投资者广泛认可的指数所隐含的权重）；
    已知权重，再结合Cov和σ，反推出E(R)，即implied return；
    通过implied return，结合已有的Cov和σ，再做一次MVO，并最终计算出optimal weight。
原版书的这道题中这道题 exhibit 1 的 MVO asset allocation 仅这一列是 MVO 的数据，其他都是 市场数据。market cap 视为市值，由这一列计算出 reverse optimization 的权重。从问题和答案来看，主要是对 MVO 和 reverse 基本概念和步骤的一些考核，这道课后题作扩充了解吧。