Secant2020-03-18 17:10:41
Secant老师你好，SS6 R16 课后题第5题（三级经典题86页）根据上一题已知米国机构投资者投资意大利政府债 收欧元coupon和本金 然后他进入了一个swap 想要hedge汇率浮动 那么这个swap里他肯定是支出欧元 收美元 所以第五题选B 但是第五题题干和答案我都没太看明白 什么叫 there is a positive basis for lending us dollars?
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Dean2020-03-18 18:00:18
Dean同学你好，这道题要跟前面第四题连起来看。
首先说美国投资者为了获得高收益，去意大利投资了国债，并且希望通过货币互换来对冲汇率风险。由于其收到的是欧元，所以会进入一个支付欧元，收美元的货币互换，这就意味着，这个投资者面临的是美元敞口。
第五题题干中告诉美元最近需求强劲，这就说明接下来美元会升值，对应欧元贬值，美国投资者从交易对手方收到的钱也应该是增加的。
原因是掉期交易对手向投资者定期支付的净利息将包括由于美元兑欧元需求相对强劲从而升值产生的正基点。
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