Chris Lan2020-03-16 14:04:00

同学你好
这个条件是原版书直接给出的条件，不是让你计算的。你可以参考原版书V4-149页。
Notice how these answers are consistent with the previous futures example. In that example, we had to add approximately 12 contracts, or $1.2 million face value. Using 10-year swaps, we would add $1.1 million. This slight difference arises because the futures contract was tracking a “cheapest to deliver” that is slightly shorter than the 10-year note. Naturally, the 20-year swaps have more volatility than the 10-year swaps, and a lower face amount would be needed for the same exposure. Similarly, the lower-volatility five-year swap would have to be added in larger size to achieve the same exposure.