郑同学2020-03-14 22:23:27
郑同学老师你好，Reading 20，课后题11题，我觉得答案在以long term bond计算money duration 的时候有些问题，他表格中给的是PVBP for long term是1960 每 million。 他说最多可以投150million，所以算出来的PVBP就应该是150*1960=294000. 这个应该是PVBP的值啊，它答案直接写成了money duration就是这个数，我觉得它写错了。 Money duration = 10000*PVBP，应该再增加10000倍，这么理解对么？
回答（1）
Chris Lan2020-03-16 12:53:39
Chris Lan同学你好
H同学的策略是condor，而且是long wings short body，而condor每个头寸的久期都是一样的，所以这是解题关键。组合有150M的long-term债，久期是19.60，题目要求在duration-neutral的情况下，如果配置成2年债券，应该配置多少金额，这个题目的逻辑是久期不能变化，本质上就是PVBP不能变化，以前long-term bond的PVBP=150M*19.60*0.0001，这个数值必须跟使用2年期债券是一样的，这样就达成了duration neutral，而2年期债券的PVBP=NP*1.97*0.0001，联立两个等式，150M*19.60*0.0001= NP*1.97*0.0001就可以解了NP为1492M。选C。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追答
-
另外同学，你说的1960，是每100万本金的PVBP，你最好不要用这个数据，而是直接用duration。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片