Dean2020-03-13 16:19:05

同学你好，这道题题干意思是说如何通过forward来合成covered call 以protective put的头寸。
股票和远期合约delta 为1，short call 降低了整个头寸的delta ，所降低的delta数值也可以通过forward 来实现，由于forward delta为+1，所以short forward。
这道题covered call 头寸的delta为0.3  =（1-0.7）。总共有100个单位，所以总delta 是30个单位.
股票delta 为1 所以要签订 short 70份forward，从而把100个股票的delta 从100降到30.
protective put 同理，put delta 为负，降低了整个头寸的delta，所降低的delta数值也可以通过short forward 来实现。