袁同学2020-03-08 17:18:37
袁同学笔记上的这个例题，三个问号的这三列是什么意思？怎么计算出来的？
回答（1）
Chris Lan2020-03-09 14:16:00
Chris Lan同学你好
我们就以5年债券为例
5年债过了一年变成4年债券了，所以他的价格会发生变化，N=4,I/Y=2.5（所有债券都是par bond所的coupon rate就是yield）,PMT=2.74,FV=100,CPT PV=-100.902874
HPY就是持有一年一共获得的收益，包括两部分coupon和债券价格上升的收益。所以是收了coupon 2.74% + 100.9/100 -1=0.9%，因此HPY是2.74%+0.9%=3.64%
E(i)是预期的利率，他假设未来12个月会增加60个BP，所以就是原来的基础上增加60个BP，五年债券以前的yield是2.74%，现在增加60个BP，所以变成3.34%。
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我记得课件中有一道题目，一年后的收益率上涨60个bips，不是直接在5年的基础上加，而是在4年的基础上加，因为已经过去了一年，变成了4年的债券，这里为什么可以直接在5年的收益率上面加？
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同学你好
这个表格是预期每年都涨60个bp。
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