黄同学2020-03-08 16:15:05
黄同学老师，R21课后题的第一题，蓝神笔记上说垃圾债的利率与价格是同向变化的，这题的利率是上升，为什么不选C债券价格上升呢？
回答（1）
Chris Lan2020-03-09 14:09:49
Chris Lan同学你好
这个题说，债券的modified duration和spread duration都是8.47。P同学预测了加息20个基点的影响，并且，由于其信用风险的变化，EKN债券的信用利差增加了20个基点，所以加息带来的影响是-8.47*91.82*0.2%，而信用利差的变化对债券的影响也是-8.47*91.82*0.2%，所以债券的价格是会下跌的，因此选B。这个题告诉你了基准和信用利差的变化，你要基于题干进行判断。
另外我这里的总结是解释为什么垃圾债的empirical duration是负的。这两个地方说的还是有点差别的。
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