郑同学2020-03-05 00:28:08
郑同学老师你好，Reading 19，讲到multiple liabilities的duration matching，特别强调了asset的convexity要大于liability的convexity，原因我能理解，是因为这样可以保证asset value一直大于liability value。 我得问题是这个条件为什么没出现在single liability的duration match里面。 如果在single duration match中，asset的convexity大于liability的convexity，并且也足够小，那不也是技能保证dispersion够小，也能保证asset的value一直大于liability的value么？
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Chris Lan2020-03-05 10:25:27
Chris Lan同学你好
因为在single liability的情况下，负债只有一笔，所以负债并没有despersion，而资产的时间是在负债的前面和后面，所以无论如何他的despersion都是会比负债大的，但理论上离散的程度还是越小越好，只是在single liability的情况下，不特别强调这一点。
如果despersion比较大，那时间早的资产再投资风险大，时间靠后的那个资产价格风险大。
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