郭同学2020-03-04 18:35:22
郭同学老师您好， 160-161页 纪老师讲的这道题可否用我这个方法直接求出 β 然后直接就出 error的 方差呀，感觉更好理解姐不需要考虑 n-1和 n-2约分
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Chris Lan2020-03-05 10:57:43
Chris Lan同学你好
首先题干说了beta是0.9，你算出来等于0.7，就跟题干不符合了。
而且你下面的公式代数带错了，组合的sigma是0.16，你代成0.14了，所以你的算法不可以的。
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不是啊老师，您看他写着的 portfoilo c with an annualized stnadard deviation of 14% 我没带错把， 其次， 这道题他给了beta=0.9啦 那也不需要 用R2 来算了吧 就用225页笔记上 例5 的方法 就可以了 那把0.9带入 也不是 答案的 stedv0.007056了 但例5用这个公式就可以算出来，就说明有可能是题目的beta给错了把
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160页的题为什么不能用157也ppt的解法了 都给了beta，
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同学你好
我又看了一下，是我看错数字了，这个题的beta是小于1的，所以组合的标准差是更小的。而且题干也说的很清楚，这块是我思维惯性了。
我查了一下协会的勘误，目前这个题并没有相关的勘误。
我认为是这样，题目交代的beta是CAPM模型的BETA，因为计算 jensen's alpha要用到这个beta，而理论上CAPM模型的和market model的beta应该是一样的，但这个题如果用CAPM模型算出来的R方，去求解market model的beta算出来却等于0.7，这就带来一个问题，在计算jensen's alpha为什么不能带这个0.7呢？
开始我看错数字了，以为你的推导是数字正好凑巧凑出来的，后来发现是我看错数字了。我看了一下你的推导过程，我没看出推导有什么问题。
所以我觉得这个题可能数字是给错了，beta应该就是0.7，不过协会还没有勘误。我会再找其他老师求证一下。
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谢谢老师~你就是蓝神吧！！！哈哈哈
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同学你好
承蒙考友抬爱，大家都这么称呼我，但我明白，就我这点水平，实在是受不起这个名头。
我们来说这个问题。
理论上market model的beta是回归出来的，而CAPM模型的beta是估计出来的，CAPM模型是均衡模型，不是回归模型。
这个题目给了R方，这个R方显然不是CAPM模型的，因为CAPM模型不是回归模型，他是没有残差的。那就说明这个R方是market model的R方，所以你用这个R方求出market model的beta是可以的，但market model和CAPM的beta不相同，这种情况跟上面一个例子是有冲突的。因为上一个例题在计算 jensen's alpha的时候用的beta和计算SEE时用的beta是相同的，这就说明CAPM模型和market model是相同的beta值。
所以我认为这样解法是没有问题的，至少我没发现哪里存在漏洞，很可能是题目凑的数字不太严谨导致的。所以我建议你考试还是按原版书上的方法来解，如果考上午题，阅卷人应该不会是出题人，所以阅卷人的水平可能是不同 的，如果你的解法和协会的标准解法不同，可能会判错。
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