曹同学2020-03-04 00:48:47
曹同学PPT 103页，第二问，问的是Gain or loss，futures的loss我能理解，我不能理解为什么要计算portfolio value，按照老师的思路不应该直接计算portfolio gain吗，应该是200,000,000*0.05吗，为什么计算net position？而且impact of hedge中第二行应该是200,000,000*0.05，不是60,000,000*0.05,FTSE上涨百分之五影响的应该是整个portfolio，而不是只影响hedge的那一部分
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Dean2020-03-04 14:07:17
Dean同学你好，这道题中整个组合包含两部分，一部分是equity， 另一部分期货，通过使用期货进行风险对冲。
现在题目中告诉了指数和期货的变动情况，要分别计算两部分价值变动
1 先用指数变动算出对组合价值的影响。
2 算出期货部分的损益
3 两部分加总
net positionn是指在第一部分equity的基础上考虑到期货变动后的损益，也就是对冲（hedge）后的组合价值。
你说的200m这个问题在讲义中有相应的jisuan :【Portfolio value: (1 + 0.05) × £200 ,000,000 = £210 ,000,000】
60m反映的是在200m中所对冲30%。
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