刘同学2020-03-03 08:26:54
刘同学你好，reading20课后第18题，c选项为什么不可以呢，scenario1的操作方式是增加convexity，c选项由于利率下降，如果convexity增加，那么涨的就会更多，所以c也是对的吗？
回答（1）
Chris Lan2020-03-03 10:05:53
Chris Lan同学你好
A同学的上司在情景1说的是卖掉所有债券，只保留2年和30年债券，卖掉债券的钱，增加2年和30年债券的头寸，并保持久期不变，这个当于一个barbell策略。Barbell策略适用于收益率曲线变平坦，收益率曲线平行下移，收益率曲线的波动率增加的情况下。
A是收益率曲线变的更平坦，这是适用的情景，所以A是对的。
B说收益率曲线的曲率降低，这种情况下，bullet策略应该更适用，所以B不对。
C说100个BP的平行下移，这种情况下barbell和基准的表现是相同的，因为在duration-neutral的情况下，由于久期相同，收益率曲线平行移动，因此这两个组合的表现是一样的。所以C不是最好的选项。
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