Chris Lan2020-03-02 10:54:59

同学你好
Q5
这个题问statement 6与哪个选项是一致的。
statement 6说这个人有一个严格的交易纪律（disciplined approach），上涨15%就会卖掉，下跌25%也会卖掉。
A选项说prospect theory，这个人由于存在交易的纪律，所以不是prospect theory，因为prospect theory说的是面对gain是risk averse，面对loss是risk seeking，statement 6并没有类似表述。
B选项说，expected utility theory，这是传统金融学的理念，传统的金融学投资者是卖出高估的资产，买入低估的资产，这里他只要高于上涨15%就卖掉，并没有关注高估低估的问题，所以B也不对。
C 选项说，behavioral portfolio theory，这个理论是将资产分层，本质是因为害怕损失，即loss aversion，这个人是出于对股票价值下降和收益消失的担心，所以跟loss aversion一致，因此选C。

Q6
这个题问statement 7最可能同意下面哪个选项。
statement 7说这个人有小的机会每年损失8%，他是可以接受的。任何资产类别，可以达成他的财务目标和约束，即RRTTLLU，我就会考虑，另外他可以接受预期的回报E(R)-1.645 sigma 大于等于-8%，他对回报也有量化的指标。说明这个人是严格的按照传统金融学的思想在操作。所以应该选A，A说的是mean-variance effecient portfolio，均值方差有效就是传统金融学的思想。
B说他是分层来达成目标的，statement 7并没有这么说，所以B不对。
C说他是loss averse，而且在面对损失时斜率更陡峭，这其实就是在说前景理论，而statement 7并没有这样表述，所以C也不对。