Chris Lan2020-02-27 10:13:01

同学你好
An index-tracking的做法是构建一个跟踪指数的组合，构建这个组合的钱来自于卖掉一部分过于集中的头寸或对过于集中头寸进行货币化拿到的钱。构建了这个组合之后，如果这个组合产生capital loss，那我就趁机卖掉一些过于集中的头寸，用capital loss去抵消capital gain，由于资本利得和资本损失抵消了，所以不用交税。

A completeness portfolio的做法是构建一个分散化的组合，如果这个组合产生了capital loss那我就卖掉一些集中头寸，用capital gain去抵消这些capital loss，所以慢慢的我的分散化组合会越来越大，变成一个类似指数的组合，过于集中的头寸会越来越少。不用交税是因为由于分散化组合产生的capital loss去抵消了卖掉集中头寸的capital gain。