Chris Lan2020-02-25 22:23:36

同学你好
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这个人管理的是一个smaller债券组合，而且他是要mimicking the index。所以他一定是一种被动的投资方式，但是由于他是一个比较小的债券组合，资金规模有限，因此只能是enhanced indexing strategy，因为full replication是需要很多钱的，债券的index中成分债券是比股票多的，所以要全复制是需要花很多钱的。因此这个题应该使用enhanced indexing strategy，是选C的。

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这个要偏好provides diversification over time, as well as liquidity，所以他要时间的分散和流动性的分散，意思就是要各种期限到期的债券，而流动性的分散化是说不同的时间点上都要有现金流，所以他要的是laddered。Barbell的convexity最大，但是convexity最大和最分散不是一回事，他只是一头一尾的离散程度大，而分散化是指各种各样的都有，这才叫分散化。就像我们做一个投资组合，如果有50支股票的组合和只有2支股票的组合，肯定是50支的这个分散化效果好。所以这个题是选C。