追问

实现delta neutral的目的是啥？

追答

在股票价格产生小的波动时不会影响整个头寸的价值。

追问

那等于说我构建一个covered call还得随时弄动态对冲么？

追答

同学你好..,，不是的，这里是用covered call 来构成一个组合来说明delta neutral。

追问

那维持整个头寸价值的目的是啥？

追答

避免当市场出现不利的价格波动时，组合价值收到不利影响

追问

能不能再具体举例说明，不明白啊

追答

Delta中性策略是指保持组合的Delta为0，使组合价值不受标的资产价格变动影响的中性套期保值策略。组合的Delta值等于组合中各头寸的Delta值之和。看涨期权Delta为正，看跌期权Delta为负，标的资产Delta为1。通过对组合中的标的资产和期权进行合理配置，可以使组合的Delta调整至0。然而除了标的资产的Delta值恒为1以外，衍生品的Delta值可能会发生变动，因此Delta中性的状态可能只能维持较短的时间，需要我们对组合进行不断地调整。

追问

我只是不理解，实际操作中，每天都得操作保持中性？

追答

同学你好，实际操作中不需要每天保持，因为调仓成本太高。可以设定一个调整阈值。