黄同学2020-02-24 16:29:36
黄同学老师，衍生品基础课ppt的第26页，答案中的70 shares和80 shares是怎么来的？
回答（1）
Dean2020-02-24 17:33:25
Dean同学你好，源于covered call 和protective put 这两个策略。
covered call =long stock -call option ，1个股票short 1个call ， call delta 是0.7 ，所以covered call delta 是1-0.7=0.3.
那现在题干中想用short forward的合成同样头寸。由于目前100个股票，所以对应100个short call ，那最终总头寸就是0.3X100=30 个单位的delta。
为了使得从100单位的delta（股票的delta为1）降到30单位，所以要short 70份 forward（forward 的delta 也是1）。
protective put 同理。
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