Chris Lan2020-02-21 09:49:27

同学你好
The manager universe consists of only those managers who are suitable for the portfolio in terms of the objectives and constraints of the IPS, invest in the relevant style (e.g., value, growth, mixed) desired by the client, and will manage the portfolio with the appropriate balance between active versus passive approaches. 基金经理范围仅包括那些适合IPS的目标和约束条件的投资组合，以客户期望的相关风格（例如：价值，成长，混合）进行投资的基金经理，并基于主动和被动方法之间适当平衡的方法来管理投资组合。
The IPS and the reason for the manager search largely determine the universe of managers considered and the benchmark against which they are compared. IPS和寻找基金经理的原因在很大程度上决定了考虑的基金经理范围以及与之进行比较的基准。
The benchmark can be determined using one or more of: third-party categorization, returns-based style analysis, holdings-based style analysis, and manager experience. 可以使用一种或多种方法确定基准：三方分类、基于回报的风格分析、基于持仓的风格分析和基金经理经验。
以上内容是defining the universe的重要内容，其中最重要的是universe的定义要满足IPS的目标和约束，并在主动和被动之间进行平衡，另外还要找基准，再者基准也可以使用三方的分类，所以这里面就没有提及说要关注historical risk-adjusted returns。因此A是错的，B和C说的内容，都在上文中。