贝同学2020-02-17 23:17:51
贝同学第七题，call capital at a slow pace会导致significant opportunity cost，属于流动性问题，为什么不选a？
回答（1）
Peter F2020-02-19 10:14:21
Peter F同学，你好：从 call capital at a slow pace 角度来理解，不合适，原因是 call capital 应该是 Fund Contributions 的阶段，exercise an option to extend the life of the fund（这里的 option 不是期权的意思，是选择延长执行的这样一个机会） 是 Fund Distributions 的阶段，现在 fund 应该是在 Fund Distributions 的阶段了，所以 C 选项更合适。
- 评论（0）
- 追问（6）
- 追问
-
题目里哪里说到现在是distribution阶段了？
- 追答
-
同学，你好：或者这样理解，Park 认为当前的市场是一个 bear market，那么，市场低迷的情况下，价值资产会跌到比自身价值更低的价格，此时不应该call capital at a slow pace，而 是quick，拿更多的钱去投资（抄底），如果到期，经济还是萎靡，为了交割而交割的话，就会割肉，所以，延缓执行，市场好转了，再交割才有机会获得更高的收益。
- 追问
-
但是老师在讲解的时候说a的这个表述是对的，只不过和流动性没有关系。是老师说错了么？因为call得慢了和liquidity planning 是有关系的。
- 追答
-
同学，你好：这个问题是这样理解的，（老师的讲解）当 经济不好 LP 没有投资时，不仅 call capital 放缓，而且 LP 手上的现金是多的，那么，与 liquidity planning 无关，当 经济不好 LP 投资机会时，那么，call capital 需要加速，不是放缓，所以，两个角度理解，都不建议选 A。
- 追问
-
但是call capital与liquidity planning 有关啊，因为会影响opportunity cost
- 追答
-
同学，你好：老师在上课的时候提到 LP 手上的现金是多 的情况，在这种情况下，可以视为无关的。建议也可以从我的解答角度去理解。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片