Vannie2020-02-15 18:35:53
Vannie老师，这一题最后一问，算β等于0.8这里，我不太明白。这里首先计算portfolio的value的时候，用的β是期初的1.2，但是后面算Futures profit的时候，用到了期货数量为32，而32是第一问中根据β调整到0.8从而计算出需要32份期货合约。为什么计算Portfolio的value change时候，β要用期初的1.2？而且这个题的这种问法我觉得有点奇怪，感觉前后有循环论证的问题。。谢谢
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Dean2020-02-17 14:53:16
Dean同学你好，这道题的逻辑是这样，投资者组合的beta是1.2.。但是她想要把beta调到0.8，那怎么做呢就是short futures来降低beta。即卖出32份futures。
注意此时整个组合包含两部分，第一部分，原portfolio组合（beta1.2）。第二部分short了32份期货（期货beta为1）。
那这两部分加总，从整个组合角度来看，组合的beta是0.8。
计算的过程中这两部分也要分开计算，分别计算这两个部分变动的金额再相加，是整个组合变动的金额。最后除组合变动百分比除以指数变动百分比为0.8，说明组合beta在short了32分futures后，其beta为0.8.
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题目中futures contract value in six month为何是下降1.5%？题干中只说了"beta of the S&P 500 index equals 1"，并没有说有关futures的beta
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同学你好..，这个地方futres价格变动是题干中给出的已知条件..一个价格变动了多少。跟beta 没有关系的.。
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