Dean2020-02-12 18:53:09

同学你好
3.由于基金1的资产管理规模较大，但专注于小型股票，在其投资组合中持有相对较少的证券，并且更喜欢进行大型交易，因此基金1的隐性成本可能最高。 这些特征中的每一个都有助于增加其交易的市场影响。 市场影响取决于证券的流动性和交易规模。 相对于股票的每日平均交易量而言，交易规模越大，该交易就越有可能影响价格。
这道题题目中给的提示还是非常明显的，小盘股，大交易量。建议可以先复习下课程中相关的知识再做题
5.active risk 一定会上升的，因为题干中告诉你把active weight翻了一倍，这就意味着与index的偏离是更大的，那更大的偏离必然意味着更高的主动风险，所以他一定是上升的。
6.是因为这两只股票一个是高配一个是低配。或者可以理解为多long 和多short 了一只股票。那如果相关性高的话，这两者是可以弥补的。比如价格上涨，那多long的头寸获利，多short 的头寸损失，这两者是可以抵消的。而如果相关性比较低，一只下降，另一只变化不一定。
在pair trading中，两只股票correlation 高，那active risk 是比较低的。如果correlation 低，则active risk高。或者可以直接记住这个结论。
7.是做了两笔交易，第一笔交易是调回至benchmark，题干中后面还有一个新的交易，要把题干读完整。新的交易是将两个股票各超配和低配1%。所以他整体的active risk是和之前一样，保持不变的。
8.volatility衡量的是波动率大小，偏度是衡量整个数据中相较于均值来看的分布状况，drawdown是指从最高点到最低点的下跌程度。根据定义可以选出是偏度。