米同学2020-02-09 14:28:11
米同学2020 NOTEs P321第8题 关于这道题我有3个问题：1.题目中说一周后的futures exchange rate (1.23)，是不是应该与这个经理一开始进入的hedge欧元的forward (1.15)到期时间是一样的？还是可以不一样(不一样的话怎么hedge)？如果是一样的题目是不是应该说明一下的（在正常情况下）？2.题目中计算的是在一周后，依据当时的spot rate和futures rate来计算（实际上算是估计，因为futures还未到期交割）整个头寸以及forward的总收益？3.如果这个经理没有hedge，那在一周后的总收益率是不是就应该等于(320,000/300,000)*(1.2/1.1)-1=16.36%?另外，这题题干中说的是futures，答案中说的是forward，整懵了都…
回答（1）
最佳
Dean2020-02-10 16:13:59
Dean同学你好，
1.到期时间是一样的这点是默认的，如果时间不同的话，那不同时点的汇率是没有可比性的。2.当我们一周后来看，其实是对合约进行估值。或者换句话说是在当期时点，签约一个同样到期日同样汇率的合约需要话的钱。3.如果没有hedge的话是按照这个方法来进行计算的。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
对于问题2，对于forward和futures的话，意义还是不一样的吧（因为一会儿说forward，一会儿说futures）？因为futures的话是每日结算的，应该是能得到当时实际估值的吧？而forward就是这个估算形式的了。所以我觉得这题本来想说forward。但是本质上这俩东西差异不大，我就是好奇所以多问一句哈。
- 追答
-
同学你好，这两者是不一样的，futures可以每日结算；当日的盈利部分可以继续在市场上投资。这道题是notes上面前后不一致，出现了问题。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片