雷同学2020-02-07 21:50:43
雷同学关于Behavior asset pricing中提到增加了考虑因素sentiment premiun, NOTES有一段描述是：the sentiment premium can be estimated by considering the dispersion of analyst's forecast,a high dispersion suggests a higher sentiment premium。不太明白这段话表达的意思，请教，谢谢！
回答（1）
Peter F2020-02-09 17:38:55
Peter F同学，你好：在原版书中，有关 sentiment 给出的定义是 sentiment pertains to erroneous, subjectively determined beliefs，结合 notes 给出的说明来理解就是 主观预测的收益率的偏差（dispersion）越大风险也越大，那么，要求风险溢价也越大，这里可以以方差来衡量，而且方差本身是衡量风险的指标，方差越大、风险越大，那么基于无风险的溢价也越大。
可以从市场上收集 analyst 的主观预测收益率，统一计算出方差，如果方差很大，可以对应出一个更高的风险溢价。
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