志同学2020-02-06 20:05:35
志同学第17小问？
回答（1）
Chris Lan2020-02-07 12:17:06
Chris LanA同学预期收益率曲线是stable的，所以在这种情况下，适合的策略有四种。
buy and hold，riding the yield curve ,sell convexity，carry trade。
策略1，卖3年债券，买10年债券，相当于在加convexity,所以这是错的。
策略2，卖5年债券，买30年MBS，MBS相当于short call，相当于卖掉convexity，所以这个是对的，就算久期发生变化，也在组合的允许范围以内，以前是4.74，现在是4.75，他允许的范围是正负0.3
策略3，卖10年债券，买10年的call option，也相当于在买入convexity，所以也是错的，因为收益率曲线稳定的情况下，期权是没用的，因为没有波动。
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