涂同学2020-02-06 01:13:24
涂同学R25课后题第6题，为什么两只股票的相关性变小，反而会增加active risk?相关性变小不是应该理解成分散化效果更好，active risk更低吗？
回答（1）
Dean2020-02-06 16:56:06
Dean同学你好，因为这两只股票一个是高配一个是低配。或者可以理解为多long 和多short 了一只股票。那如果相关性高的话，这两者是可以弥补的。比如价格上涨，那多long的头寸获利，多short 的头寸损失，这两者是可以抵消的。
而如果相关性比较低，一只下降，另一只变化不一定。所以从主动风险角度来看其对benchmark的偏离是更大的。
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