岳同学2020-02-04 15:37:10
岳同学請問 Reading 20 Q27的解答中 Carry trade 的 spread return 並沒有 5yr 減去 6 mo libor? 只是單純地顯示 5yr-bond yield/2 的 yield。 例如: Greece-Euro trade 的 spread return 是 2.85% (5.7%/2)，而不是 2.775% (5.7% - 0.15%)/2。
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Chris Lan2020-02-04 19:17:32
Chris Lan同学你好
因为题干说了，这些债券是par bond所以他的coupon rate就等于yield，因此他在算收益率的计算是价格的变化加上当期半年时间收到的coupon，也是也就是7.25/2，这是他这半年的coupon。
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但是carry trade 不是short lower yield bond 然後 long higher yield bond. 這樣才會顯示出 spread return。 但是解答中並沒有顯示一個spread，難道這個carry trade 不用資金成本嗎?
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同学你好
他这个是国际间carry trade，还要考虑汇率的冲动，比如说我直接轧利差是负的，但是我汇率帮我赚钱多，所以我还是有利润的。
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老師在課堂上說 carry trade return = spread return + FX return。但是這個解答中沒有spread return。他就只寫上 foreign investment 的 return 而不是 spread return。
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同学你好
因为选项里说的是buying the Mexican 5-year in each of the portfolios and hedging it into the base currency of the portfolio.
只说要买墨西哥债券，并对冲汇率风险，所以他并没有short 某个其它的债券。
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但是carry trade 的定義不是short lower yield bond 然後 long higher yield bond?
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同学你好
这个题并没有说是carry trade，前面我也理解错了，他是相当于投资了国外资产。
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好像是的。謝謝喔
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同学你好
不客气的，是我一开始理解错了，导致误导你了，抱歉。
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