张同学2020-02-04 15:03:05
张同学老师，没有明白为什么volatility smile在at the money的时候最低，OTM和ITM会越来越高
回答（1）
Dean2020-02-04 17:39:02
Dean同学你好，这个有两个步骤理解，因为波动率本质上是反映风险，在外汇下跌的时候，投资者恐慌情绪较高，因此所得到的隐含波动率也较高。
又根据PUT CALL PARITY，对于同一执行价格，OTM put 和 ITMcall 的波动率是等同的。OTM call 和ITM put 波动率相同。所以在外汇两端情况波动率高，中间会相对较低。
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