涂同学2020-02-01 20:26:04
涂同学为什么当利率平行移动、利率曲线变平坦时，都是需要增加凸性，获得收益。但是在利率曲线变陡峭时，却是减少凸性，才能获得收益？虽然画图的结果是这样，但是凸性不是涨多跌少的特效吗，在利率曲线变陡峭时，在保持duration不变时，为什么减少凸性反而会获得收益？
回答（1）
Chris Lan2020-02-02 12:04:24
Chris Lan同学你好
因为在收益率曲线变的更陡峭时，我应该long bullet short barbell，那这样的话，我现金流的离散程度是变低了，所以自然凸性会降低，凸性的降低，不是我主动要降的，而是由于long bullet short barbell所致。
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