郑同学2020-01-23 21:38:50
郑同学老师你好，155页FX swap的例子，原来在1月底有一个buy 1m GBP的forward，这样就规定一个月到期日的时候必须用CHF买入1m到期的英镑。我们在一个月即将到期的时候签订一个卖英镑的forward，也就是反向合约，在我必须执行之前签订的buy GBP之后，马上用买到的1m GBP转手卖掉，这样就实现了这一单forward其实什么都没做。 然后重新开始一个long positon的buy GBP的forward。 整个流程这么理解对么？ 总感觉自己对反向合约还是理解的不是很好。
回答（1）
Chris Lan2020-01-27 12:14:19
Chris Lan同学你好
前面的这两笔交易就是锁定汇率，本身就是要消除汇率风险。
这个人前面使用远期合约一个月后用CHF换1M的GBP，到期后他手里有1M BGP，再把GBP换成CHF，再签一个月的合约，本质就是要锁定汇率。再者交易者第一笔用CHF买GBP的远期汇率和到期后再用GBP换成CHF的即期汇率可能不是相同的汇率，这里面可能会有payoff，也不能说完全没有影响。这个case都没有给出具体的数值，主要是让大家了解一个汇率风险的对冲思路，再就是现货市场是T+2结算的，这一点是行业里的常识，大家还是有必要了解一下的。
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