袁同学2020-01-06 16:02:18
袁同学94页的公式推导过程不太明白 为什么会凭空多出一个conversion factor出来？ 或者就是为什么可以直接下面的分母全部换成CTD的数值？
回答（1）
Dean2020-01-06 17:19:54
Dean同学你好，这里是说在国债期货到期日时，现货市场往往存在多个符合交割标准的债券，因此在国债期货在交割中设计了转换因子制度。
在转换因子制度下，每只可交割债券都有其相应的转换因子，通过转换因子可计算该可交割债券的交割价格。转换因子在每个特定结算合约开始交易前就由交易所决定。
我们在二级衍生产品时讲过这个知识点的呀，就是报价时是使用净价报的，要用渣u你还银子进行相应的调整
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追问
-
老师 Conversion factor我明白的
我不明白的是***老师给出的通识是为什么下面直接全部换成CTD？
duration of future=Dctd/CFctd
f$直接换成了ctd$
为什么可以直接换呢？虚拟国债跟ctd的价格是不一样的呀
- 追问
-
另外我问的那个凭空多出来的CF
是指***老师在推导过程中，把Dp变成了Dctd/CFctd再乘f$
然后就直接变成 下面是Dctd*（f$/CFctd）
然后在外面再乘一个conversion factor
说f$/CFctd=fctd
why？
- 追答
-
同学你好，洪老师给出了推导过程如下：
其中4在书中有说明是一个假设，但这个假设不是特别合理。供参考
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片