lisi2019-12-28 12:06:00
lisi请问： 做Factor Timing的active investing是，超额收益除了来源于outperform的rewarded factor，是不是也有来源于个股选择的alpha？ 比如，当经济好时，提取size factor获利，进而选择small-cup。 那么除了size factor有超额收益，选择小盘个股也有收益（alpha）
回答（1）
Dean2019-12-31 10:17:52
Dean同学你好，当我们对超额收益进行划分时，可以分为选股和择时两块，当中是有重叠的一部分，那这部分非常小并且难以区分，在做归因分析的时候有两种做法，1是直接将其归类为选股或择时，不具体加以区分，2是将阴影面积平分，划到两个模块中。
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