刘同学2019-12-26 20:45:45
刘同学老师，这个beta是excess beta还是portfolio的还是benchmark的也没说啊
回答（1）
Dean2019-12-27 15:05:32
Dean同学你好，这个图片中画红框的地方是组合的beta。这给地方其实是在用一系列因子来解释组合的excess return。那么这些因子包括 market、size、value、momentum，其中market 是解释了绝大部分，其它三个因子的系数非常小，只解释了一点。其实你可以把它想象成一个回归方程。
excess return 就是 Y
alpha 是截距
market、size、value、momentum是4个自变量，红框里的数字就相当于X的系数。
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如果计算的过程是直接用beta*factor return，那这个beta就是excess beta了吧，也就是portfolio和benchmark的差值？
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同学你好，没有excess beta 这种说法..。
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