哈同学2017-12-30 15:19:37
哈同学底下的表格notes上也有。麻烦老师帮忙详细解答第1列第2行就行。我是这么认为的，请老师指示。就是若F＞S，那就应该用forward来hedge，所以应该是positive roll yield？
回答（1）
金程教育陈老师2018-01-03 10:39:17
金程教育陈老师一级衍生中学习过，contango / backwardation，一样的
比如，当F0<S0时，即为backwardation情况，如期初签订一份期限为三个月的远期合约汇率为7 P/B（long position），现汇市场为10 P/B，过了一个月，期汇上涨到了9，现汇上涨到了10.5，所以期汇合约上涨9-7=2中的0.5是由于现货上涨引起的，除去现价变动的部分，为roll yield=1.5，是positive，因为F0<S0，随着远期合约逐渐逼近到期日，远期汇率Ft趋近现汇St，所以上涨；反之，该情况如果为short position，则为negative roll yield
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