哈同学2017-12-30 15:19:37
底下的表格notes上也有。麻烦老师帮忙详细解答第1列第2行就行。我是这么认为的,请老师指示。就是若F>S,那就应该用forward来hedge,所以应该是positive roll yield?
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金程教育陈老师2018-01-03 10:39:17
一级衍生中学习过,contango / backwardation,一样的
比如,当F0<S0时,即为backwardation情况,如期初签订一份期限为三个月的远期合约汇率为7 P/B(long position),现汇市场为10 P/B,过了一个月,期汇上涨到了9,现汇上涨到了10.5,所以期汇合约上涨9-7=2中的0.5是由于现货上涨引起的,除去现价变动的部分,为roll yield=1.5,是positive,因为F0<S0,随着远期合约逐渐逼近到期日,远期汇率Ft趋近现汇St,所以上涨;反之,该情况如果为short position,则为negative roll yield
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