小同学2019-11-12 23:50:53
小同学老师好，几个地方不理解 1）beta to market，是指manager A做出的portfolio对整个市场的敏感度为0.99，后面的size等是摘出来做量化模型的因子吗？ 2）size，value等表格中的beta值就是beta_p还是（beta_p-beta_b)，因为超额收益要减去beta_b,如果是（beta_p-beta_b)那么market的系数0.99怎么解释 3)market 是不是就是benchmark 4）Factor return 列的20%和2%指什么
回答（1）
Chris Lan2019-11-13 09:38:57
Chris Lan同学你好，
1）beta是指对某个因子的敏感程度，市场对market的敏感程度就是1，因为市场就是基准自己，而size,value这些都是量化因子。
2）beta就是对于因子的敏感程度，不是你说的差值，超额收益他这里说的是超过rf的超额收益，不是超过基准的，market系数0.99，就是说他跟市场的敏感程度为0.99，市场变化1，他变化0.99
3）beta为1的market是基准
4）同学你好，这个地方是没有数字的，我贴原版书给你看。
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