刘同学2019-06-13 22:03:30
刘同学请问hedge ratio的概念是什么 突然想不起来了…
回答（1）
Chris Lan2019-06-14 08:49:39
Chris Lan同学你好，
βy：对冲系数：yield beta/ minimum variance hedge ratio: MVHR，其含义是每持有一份债券，则需要用b1份国债期货去对冲。原理：以持有的债券为Y，以调整duration的期货为X，回归出方程：Y=b0+b1X+ε，其中的b1就是yield beta，意为每份Y需要b1份X对冲，考试没有说明yield beta的值时，默认为1，这种思路有一个默认假设，即未来债券与国债期货的关系是稳定的
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